Pictet Asset Management introduceert een fonds gericht op familiebedrijven

Pictet Asset Management maakte de introductie bekend van Pictet-Family1, een in Luxemburg gevestigd icbe-conform beleggingsfonds.

Het fonds belegt in familiebedrijven. Deze presteren vaak beter dan de bredere wereldwijde aandelenmarkt en hanteren onderscheidende managementstijlen, die positief zijn voor langetermijnbeleggers: sterke normen en waarden en actief eigenaarschap, met een meer uitgesproken langetermijnfocus, gecombineerd met opvolgingsplanning. 

Uit diverse onderzoeken2 blijkt dat familiebedrijven vaak winstgevender zijn dan gelijksoortige bedrijven die geen familie-eigendom zijn. Succesvolle bedrijven op dit gebied hebben vier belangrijke gemeenschappelijke kenmerken:

• Ondernemerschap – vaak via onderscheidende innovatie of disruptie;
• Zorgvuldig rentmeesterschap – de wens om nu te investeren voor het succes van de volgende generatie en daarnaast, geen enkele generatie wil degene zijn die het familiebezit op het spel zet;
• Sociaal-emotioneel vermogen “skin in the game” – het bedrijf weerspiegelt henzelf en de reputatie van hun familie. Zodoende zijn zij betrokken, actieve eigenaren en dit komt terug in hun financiële inzet; en
• Visie op langere termijn – omdat een groot deel van het vermogen vaak in het familiebedrijf zit, handelen en investeren zij heel anders dan andere aandeelhouders van bedrijven. Zij investeren vaak groeigericht en hebben een striktere financiële discipline.

Het fonds wordt beheerd door een team in Genève, gezamenlijk geleid door Alain Caffort en Cyril Benier. Een familiebedrijf wordt gedefinieerd als een beursgenoteerde onderneming waarvan een persoon, vaak de oprichter, of een familie minimaal 30% van de stemrechten heeft. Deze bedrijven vormen een beleggingsuniversum van ongeveer 500 bedrijven over de hele wereld.

“Qua cultuur passen Pictet en deze strategie zeer goed bij elkaar. Pictet Group is zelf een familiebedrijf, maar daarnaast heeft onze bedrijfscultuur veel van de kenmerken waar we bij onze beleggingen naar op zoek gaan.”

“Bedrijven waarin de oprichter of een familie de zeggenschap heeft, zijn goed voor bijna 20 procent van de MSCI ACWI-index. Niettemin zijn er maar zeer beperkt beleggingsstrategieën die de kans bieden om in te spelen op de kracht van familiebedrijven, in het bijzonder binnen wereldwijde aandelenstrategieën. Pictet-Family streeft ernaar deze leegte te vullen”, zegt Alain Caffort, Senior Investment Manager van het fonds.

1. Pictet-Family is een herpositionering van Pictet-Small Cap Europe en richt zich op door families geleide bedrijven op de brede wereldwijde markt. Pictet-Small Cap Europe belegde eerder ook in familiebedrijven (circa 25 procent van de portefeuille per 31 december 2019), maar Pictet-Family heeft een sterkere focus en wordt niet langer regionaal of naar marktkapitalisatie beperkt.
2. Bron: Christian Andres - Large shareholders & firm performance, 2008. Ronald. C Anderson and David M. Reeb -Founding Family and Ownership and firm performance evidence from the S&P 500, Journal of Finance, June 2003. Credit Suisse Research Institute -The CS Family 1000, 2018. Harvard Business Review / École Polytechnique – what you can learn from family business, 2012. Economist Executive Education – why family businesses outperform others. OECD Observer – When corporate governance is a family affair.